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CIFC在9天之内采取了3次措施来遏制过度投机,并通过18个问题来了解股指期货

CIFC在9天之内采取了3次措施来遏制过度投机,并通过18个问题来了解股指期货

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此前,中金所已于8月25日、28日连发两文“上调股指期货各合约非套保持仓交易保证金”,抑制股指期货市场过度投机。按照目前中国股票市场的现状,投资者准备几千元,甚至几百元都可以参与股市,但是参与股指期货交易的资金门槛要高很多。

[写在前面]

在过去的九天里,中国金融期货交易所(以下简称中国金融期货交易所)为稳定股指期货市场进行了三项尝试期货股票开户 影响,措施也越来越严格。

9月2日晚上,中金公司发布了“进一步加强市场控制,严格限制过度市场投机活动”的公告,提出了四个“不懈手段”。在此之前,中国金融交易所在8月25日和28日连续发表了两篇文章“提高股指期货合约的非对冲交易的保证金”,以抑制股指期货市场的过度投机。

股指期货诞生于1970年代,是金融期货中最短和增长最快的产品之一。它在资本市场中的作用被定位为风险管理工具。其实质是投资者将预期的风险转移到期货市场。

在国际市场上,股指期货已经是一种成熟的金融产品。自2010年4月上市以来,中国第一个股指期货产品-上海和深圳300股指期货合约已经运行了5年。

但是对于许多投资者而言,股指期货可以说是“最熟悉的陌生人”,因为股指期货具有对冲现货市场风险的功能并且与现货市场密切相关,但是资本门槛为50万人民币等条件使许多投资者停在了门口。

自从今年6月中旬A股暴跌以来股票配资平台,有关股指期货的争议时有发生。甚至有观点认为,卖空股指期货交易是造成股市暴跌并阻碍救援的罪魁祸首。只有交易才能拯救市场。”

股指期货非常专业,操作复杂且具有风险。以下令人震惊的新闻()列出了有关股指期货基本知识的18个问题和答案。

1、什么是期货?

期货通常是指期货合约,它们是由期货交易所统一制定的标准化合约,旨在在未来的特定时间和地点交付一定数量的标的物。标的也称为标的资产,可以是商品,例如铜或原油。它也可以是金融资产​​,例如外汇或债券;它也可以是一个财务指标,例如三个月的银行同业拆借利率。或股票索引。

期货是在远期交易的基础上发展起来的。远期交易意味着买卖双方先协商价格,然后在将来的某个时间以该价格进行交易。例如,农民与粮食加工企业谈判,三个月后以3元/公斤的价格向粮食加工企业出售50吨大米。这是一个远期交易。

期货交易也是未来的交易活动,但与远期交易有很大不同。首先,期货交易是发生在期货交易所的标准化合约的公开交易。每个期货合约的条款都是标准化的。例如,到期日在每个月的15日或最后一个交易日指定,并且基本资产是特定规格的电解铜或5年期国债。买卖五吨面额为十万元的铜或政府债券。远期交易没有这样的要求。

第二,期货交易的对象是期货合约,而不是实物商品。因此,期货投资者可以在合同到期时进行实物交割或现金交割。就实物交付而言,一方支付现金,另一方交付合同中约定的指定规格的商品。这与远期交易相同;不同之处在于,期货合约可以在合约到期之前关闭。冲销原始交易。因此,期货交易更具流动性。

最后,最重要的一点是,期货交易在当天实施了保证金系统和无负债清算系统,因此违约风险远低于远期交易。

2、什么是股指期货?

所谓的股指期货是基于某个股票指数的标准化期货合约。一段时间后,买卖双方以股票指数价格水平进行交易。合同到期后,通过价差的现金结算来交付股指期货。

与股票交易相比,股指期货交易有许多明显的区别:

(1)股指期货合约有一个到期日,不能无限期持有。股票购买后,在正常情况下,您总是可以持有它们,但是股指期货合约有一个明确的到期日。因此,交易股指期货您必须注意合同的到期日,以决定是提前关闭头寸还是等待合同到期以进行现金交付。

(2)股指期货交易使用保证金系统,即交​​易股票价值期货时,投资者不需要支付全部合约价值,而只需要支付一定比例的资金即可。绩效担保;目前中国的股票交易要求全额支付股票的价值;由于股指期货是保证金交易,其损失甚至可能超过投资本金,这与股票交易不同。

(3)就交易方向而言,股指期货交易可以做空,即先买入然后卖出,或者先卖出然后买入,因此股指期货交易是双向交易。但是,某些国家的股票市场没有卖空机制,股票只能先买然后卖,不允许卖空,这时股票交易是单向交易。

(4)就结算方法而言,股指期货交易采用当日无债务结算系统,交易所必须在当日结算交易保证金。如果账户保证金不足,则必须在指定的时间内完成交易,否则可能会被迫平仓;而股票交易是完整交易,不需要投资者增加额外资金,在买入股票之后,在卖出前,账面利润和损失尚未解决。

3、建立中国金融期货交易所的过程?

中国金融期货交易所(CICC)经国务院批准成立,并经中国证券监督管理委员会批准,专门从事金融期货,期权和其他金融衍生品的交易和结算。中金公司由上海期货交易所,郑州商品交易所,大连商品交易所,上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立,并于2006年9月8日在上海正式成立。

4、中国股指期货的发展?

中国证监会相关部门负责人于2010年2月20日宣布,中国证监会已正式批准中国金融期货交易所的沪深300股指期货合约和业务规则。到目前为止,股指期货市场的所有主要系统都已发布。从2010年2月22日晚上9点开始,中国股指期货正式接受投资者的开户申请。 2010年4月16日,中国第一只股指期货上海和深圳300股指期货合约正式挂牌交易。

5、哪些股指期货产品已在中国大陆上市?

沪深300股指期货是基于沪深300指数的期货,由中国金融期货交易所于2010年4月16日推出。交易代码为IF,合约乘数为每张300元。点。

上证50指数期货是一种以上证50指数为主题的期货产品。它由中国金融期货交易所于2015年4月16日推出。交易代码为IH,合约乘数为每点300元。

中证500指数期货是基于中证500指数的期货产品,该指数由中国金融期货交易所于2015年4月16日推出。交易代码为IC,合约乘数为每点200元人民币

6、什么样的投资者适合股指期货?

对于打算进入市场的交易者,有必要在进入市场之前先问问自己,我是否适合进行期货交易?

首先,作为高风险交易,它不仅要求投资者预先投资一定数量的资金,而且更重要的是,必须投入大量的时间和精力。你有这些吗?如果您甚至没有时间阅读市场,也没有时间阅读相关信息并分析市场,您应该怎么做?必须理解,做期货和做股票的时间要求是不同的。它不能像股票一样长时间延迟,并且是否暂时不重要。尤其是在市场波动很大的情况下期货股票开户 影响,如果您有头寸但不在现场,则可能由于加工不良而造成重大损失。

第二,即使资金,时间和精力都不成问题,也不意味着可以获得长期利润。在期货交易中,一次,两次甚至更多次获得利润并不困难,并且有几次亏损是正常的,并且可能有运气的因素。但是,在屡屡得失之间保持长期的利润记录并不是很幸运。从大量成功人士的经验来看,他们具有长期盈利能力的原因与他们较高的综合知识水平密切相关。这种全面的知识水平既包括独立使用和分析现有信息的能力,也包括长期交易中积累的经验和教训。这些教训通常是付出沉重代价的结果。期货交易的领导者几乎都经历过痛苦的经历,有时甚至是几经沉浮。

最后,良好的心理素质非常重要,而且并非所有人都能获得良好的心理素质。恐惧,贪婪,贪婪,运气和成群心理都会导致交易失败。尽管贸易商也可以理性地意识到其危害,但俗话说,“国家状况良好,自然很难改变”。当发生同一场景时,许多人仍然会重复过去的旧错误。

7、股指期货的交易过程是什么?

股指期货交易的过程类似于股票的交易,并且有很多差异。股指期货交易的过程是:开立账户(您可以开设头寸购买或开设头寸出售)-当天不清算债务或清算现金。

股票的交易过程是:开立一个订购股票的订单-放置一个出售股票的订单。

这与股指期货交易有很大不同。它没有当日的无债务结算和高级交付链接。买卖顺序是先买然后卖。

8、谁应该与谁开设帐户?

根据规定,投资者应通过期货公司开设一个账户以进行股指期货交易。应该强调的是,期货公司必须具备从事金融期货经纪业务的资格,并已成为中金公司的成员。

9、参加股指期货市场的资本要求是什么?

一般投资者买卖股票,只要基金账户已满,他们就可以购买1手(100股)股票资金。根据中国股票市场的现状,投资者准备以几千元甚至数百元的价格参与股票市场,但是参与股指期货交易的资本门槛要高得多。

以沪深300股指期货合约为例。中金公司的“沪深300指数期货合约”最初将合约乘数设置为每点300元。如果沪深300指数为3000点,则一手(一手))合约总价值为90万元。目前,中国金融交易所股票指数期货的最新保证金率为30%,在此基础上,期货公司所需的保证金率一般会提高3个百分点。假设交易费用为30元/张,投资者将购买(卖出)一份合约需要大约30万元人民币的资金。考虑到期货交易杠杆导致的损益放大效应,投资者需要准备足够的资金来弥补可能的损失。因此,30万元并不是参加股指期货的最低资本门槛。

10、股指期货的交易时间是什么?

股指期货的交易时间与股票现货市场的交易时间不一致。

目前,上海和深圳证券交易所的证券交易时间为周一至周五的9:30至11:30和13:00至15:00(节假日除外)。

股指期货的交易时间被设计成比证券的交易时间略长。交易日的交易时间为9:15-11:30、13:00-15:15。与股票市场的交易时间相比,该市场早15分钟开盘,晚15分钟闭盘。这种设置的优点是,它提前15分钟开盘,这充分反映了股指期货在寻找价格中的作用,有助于现货市场在开盘前建立均衡价格,从而降低了现货市场的波动性。打开。

最后一个交易日股指期货的交易时间为9:15-11:30、13:00-15:00。

1 1、什么是保证金?

投资者交易股指期货时,他们必须支付一定比例的购买和出售合约价值,作为履行期货合约的财务担保,才能参与期货合约的交易。这就是我们通常所说的保证金。

保证金通常分为交易保证金和结算准备金。交易保证金是指合约已占用的保证金,结算准备金是指合约未占用的保证金。例如,投资者在资本账户中投资了人民币500,000元以买卖沪深300股指期货。假设保证金比率为30%,合约乘数为每点300元,那么当沪深300指数为3000点时,投资期货合约的交易保证金应为3000 * 300 *0.3 * 1 = 270,000元,结算准备金余额(不考虑交易费用)为500000-270000 = 230,000元。

应该指出,股指期货的交易保证金标准不是一成不变的。当交易过程中发生某些特殊情况时,例如单边市场,漫长的法定假日或市场风险发生重大变化,交易所可以根据市场风险条件动态调整交易保证金标准。保证金标准调整后,股指期货合约的所有头寸将按照调整当天的新交易保证金标准清算。

自2015年8月31日起,中国金融交易所三大股指期货的最低保证金标准为合约价值的30%。从投资者的角度来看,期货公司将为中金公司的最低保证金标准(即33%)增加约3个点的保证金。

1 2、股指期货的价格限制恒定吗?

股指期货合约的价格限制为前一个交易日结算价的±10%。

上市第一天的季度每月合同的价格限制为上市基准价格的±20%。如果在上市的第一天有交易,它将恢复到下一个交易日合约中指定的价格限制;如果上市第一天没有交易,则前一个交易日的价格限制将在下一个交易日继续实施。

最后一个交易日股指期货合约的价格限制为前一个交易日结算价的±20%。

在期货合约中有连续两个交易日处于同一方向的单边市场(第一个单边市场的交易日称为D1交易日,第二个单边市场的交易日称为D2交易日, D1交易日一个交易日称为D0交易日,下同),如果D2交易日为最后交易日,则直接结算合约;如果D2个交易日不是最后一个交易日,则交易所有权将根据市场情况采取以下风险控制措施之一:提高交易保证金标准,限制未平仓头寸,限制取款,限时平仓,强制平仓,暂停交易,调整价格限制范围,强制减少头寸或其他风险控制措施。

1 3、股指期货合约的价格和合约价值之间是什么关系?

在股指期货交易中,投资者在指数点发布的交易指令在中国金融交易所的电子交易系统中进行匹配和交易后,便形成了股指期货合约的价格。每个索引点可以一定数量表示,称为合约乘数。合约价值=股指期货合约价格*合约乘数。股指期货合约价格越高,合约价值越高。两者是成正比的。

例如:假设CSI 300股指期货合约的当前价格为3000点且合约乘数为每点300元,则CSI 300股指期货合约的价值为3000点×300元/点= 90万元。

1 4、股指期货交易中的多头和空头是什么?

在股指期货交易中,投资者购买股指期货合约后持有的头寸称为多头头寸,称为多头头寸;卖出股指期货合约后持有的头寸称为空头头寸,简称空头头寸。持有多头头寸的投资者认为股票配资,股指期货合约的价格会上涨,因此他们会购买;相反,持有空头头寸的投资者则认为股指期货合约的价格会在未来下跌,所以他们卖出。

1 5、什么是清算?

所谓的清算是指投资者的保证金账户中客户权益的负值。当市场变化很大时,如果投资者保证金账户中的大部分资金被交易保证金占用,且交易方向与市场趋势相反,由于保证金交易的杠杆效应,很容易清算。

清算的发生实际上是投资者资本链中断的结果。为了避免这种情况,有必要合理控制头寸并管理资金,并避免在股票交易中可能发生的全头寸操作;与股票交易不同,投资者必须及时进行股​​指期货市场追踪。

如果清算导致短缺,并且是由投资者造成的,则投资者需要弥补不足,否则他们将面临法律追索权。

1 6、哪些因素会影响股指期货的价格?

股指期货的价格主要由股票指数决定。由于股票指数受许多因素影响,因此股指期货的价格趋势也将受到这些因素的影响。

这些因素至少包括:(1)宏观经济数据,例如GDP,工业指数,通胀率等;(2)宏观经济政策,例如加息,汇率改革等;( 3)和成分股各种与公司有关的信息,例如权重较重的成分股的上市,额外发行,股息等; [4)国际金融市场的趋势,例如道琼斯指数的价格变化纽约证交所指数以及国际原油期货市场的变化。

此外,与股票指数不同,股指期货具有到期日,因此股指期货的价格也受到期时间长度的影响。

1 7、 股票市场系统性风险与股指期货投资之间的关系?

由于政治动荡,战争,自然灾害,宏观经济波动和其他总体因素的影响,市场上各个股票持有者通常面临的风险称为系统风险。 股票当市场出现系统性风险时,股票的所有趋势都将受到影响,而以股指为主题的股指期货的趋势将不可避免地受到影响。

另一方面,股指期货可以用来有效地管理分散投资不可避免的系统性风险。这是因为股指期货和股价指数受相同因素的影响,因此它们朝着相同的方向变化。投资者可以进行套期保值操作,可以更大程度地避免投资组合的系统性风险。

1 8、股指期货的投资者可能遇到什么风险?

股指期货的风险类型较为复杂,常见的主要有以下几种:

(1)法律风险。如果股指期货投资者选择不具有合法期货经纪业务资格公司的期货从事股指期货交易,则投资者的权益将不受法律保护;或选定的期货公司在交易过程中,存在违反法律法规的规定,可能给投资者造成损失。

(2)市场风险。由于利用保证金交易的杠杆作用,当出现不利的市场情况时,股价指数的小幅变动可能会使投资者遭受更大的损失;当价格急剧波动时,甚至可能原因是资金不足。然而,由于被迫清算并蒙受巨大损失,投资者在交易股指期货时将面临更大的价格风险。

(3)操作风险。与股票交易一样,市场报价系统,订购系统等可能会出现技术故障,从而可能导致无法获取市场信息或下订单;或者由于投资者的操作过程中出现操作错误,可能会造成损失。

(4)现金流量风险。现金流量风险实际上是指投资者无法及时筹集资金以满足建立和维持股指期货头寸的保证金要求的风险。股指期货在当日执行无债务清算制度,资金管理要求很高,如果投资者全额运作,往往会面临追加保证金的问题,如果在规定时间内没有补足保证金,就会被迫按照规定关闭头寸,可能会给投资者造成重大损失。

(5)共同风险。在同一清算会员下为投资者或其他投资者结算的清算会员保证金不足,但在规定时间内或由于其他原因未能补足中金当经纪账户的清算成员被强行清算,强行清算会使投资者的资产蒙受损失。

(本文来自The Paper。有关更多原始信息,请下载“ The Paper” APP)

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