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多家信托公司收紧股票配资业务 还有“王炸”在路上

多家信托公司收紧股票配资业务 还有“王炸”在路上

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原标题:多家信托公司暂停“3:2:10”股票配资、单票配资,还有“王炸”在路上作者:刘夏村 中国证券报记者独家获悉

作者: 刘霞村

《中国证券报》记者独家获悉炒股配资,最近有几家信托公司收紧了股票配置业务,其中包括暂停新增的中层资本配置业务和暂停单项资本配置业务.

业内人士指出,上述措施实质上降低了股票信托的当前杠杆比率. 近年来,上述两种业务相对较流行,用于股票投机,上市公司增持股份,员工持股,杠杆收购以及上市公司的市值管理. 杠杆比率相对较高. 在最近作为重要股东的信托产品“暴跌”的背景下,上述最新措施值得关注.

两个主要的“绑架式”股票分配业务

具体来说,所谓的“中等水平的融资业务”是将结构化证券投资信托产品的低,中,优先级设置为低,中和优先级,其中最具代表性的是“ 3: 1: 8”,“ 3”. : 2: 10“两种模式. 实际上,这是一种“好玩”的游戏. 根据当前的监管文件,股票信托产品的杠杆比率原则上不应超过1: 1,最大值不应超过1: 2,并且可以通过设置中间级别来避免此监管. 以“ 3: 1: 8”模式为例,通过设置中间级别,中间级别名义上包含在较低级别中,但实际上包含在优先级别中,以便发挥策略并擦除球将杠杆比率扩大到3: 9信托公司能不能参与股票配资,这是1: 3的比率. “ 3: 2: 10”模式可以将杠杆率扩大到1: 4. 《中国证券报》记者了解到,近年来,上述模式已经非常流行.

顾名思义,所谓的单票分配业务是结构化信托产品仅持有一只股票. 这也是2017年更为流行和“吸引人的”“玩法”. 根据现行法规,在结构化信托业务中,单个信托产品所持有的信托产品的资产净值可能不超过其所持信托产品资产净值的20%. 公司. 为了规避此限制,一些信托公司通常会发行结构化信托产品,投资于另一种单一信托产品,然后单一信托购买股票. 根据业内人士的说法,在一些单票制募捐业务中,还使用了诸如“ 3: 1: 8”和“ 3: 2: 10”之类的模型来进一步扩大杠杆.

后面还有一个“汪汪”炸弹

知情人士指出,一些信托公司最近收紧了股票分配业务,一个重要原因是信托业“严格监控”. 自2017年底以来,许多信托公司受到了严厉的惩罚,行业领导者中信信托表示,渠道业务的规模并未下降. 最近,一家信托公司宣布终止渠道业务. “控制规模已成为2018年信托业发展的共识.

在这种背景下,对于诸如中级匹配业务和单票匹配业务之类的合规性存在疑问,并且对球的搜索业务也受到了影响.

值得注意的是,对场外股票分配影响更大的“旺博”是大资产管理的新规定. 2017年11月中旬,中国人民银行与中国银行业监督管理委员会,中国证券监督管理委员会,中国保险监督管理委员会和外汇局共同起草了《关于规范中国银行业资产管理业务的指导意见》. 金融机构”. A)公开发售产品. (2)开放私募产品. (3)投资单一目标的私人投资产品,投资比例超过50%视为单一. (四)对标准化资产比例超过50%的债券和股票进行私募股权投资.

此外,该文件还严格限制了杠杆比率,并指定“优先股中包含中间股. ”

在这方面,一家大型信托公司的合规总监认为配资网,根据上述条款,不能对纯投资股票和债券的资产管理产品进行评级,这意味着无法完成当前的场外交易融资模式. 另一位银行资产管理负责人也坦言: “新规定出台后,无论是单票分配还是投资组合分配,近年来在市场上流行的结构化融资模式都将逐渐消失. ”

尽管该“国王炸弹”尚未正式抛出信托公司能不能参与股票配资,具体实施尚待有关监管机构发布进一步法规,但一些业内人士指出,在当前监管环境下,不要放松对核武器的限制. “实施规则”有太多幻想. 一家信托公司的副总经理坦率地说: “大型资产管理的新规则是所有类型的资产管理机构都在寻求的惯例,将来各种监管机构发布的实施规则可能会更加严格. ”

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信托公司能不能参与股票配资