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Pi Haizhou:增加杠杆只会导致股市波动,而不会增加吸引力

Pi Haizhou:增加杠杆只会导致股市波动,而不会增加吸引力

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因此,股灾之后,股市一直处于“去杠杆”之中,为的是股市能够健康地发展。其实,对于股市的发展来说,“加杠杆”或“去杠杆”只会引发股市的波动,而不会增加股市的吸引力。如果股市缺少必要的投资价值,那么给股市增加再大的杠杆,投资者也是不会看好股市的未来的,此时的杠杆越大只会意味着投资风险越大。

摘要

[皮海洲:提高杠杆率只会导致股市动荡,而不会增加吸引力]从股市的长期发展来看,投资者永远不会对股市的未来感到乐观或低估,因为“杠杆”或“去杠杆化”发展。股票市场的吸引力不在于杠杆的使用。股票市场的真正吸引力在于回归基本面和真实事物。 (凤凰城)

最近,关于经纪人“杠杆增加”的争论在市场上变得越来越流行。原因是,4月8日,美国证券监督管理委员会发布了经修订的《证券公司风险控制指标管理办法》(以下简称《办法》)和配套细则,并公开征求了公众意见。 《办法》将净资产负债率从不低于20%调整为10%,将净资本资产负债率从不低于40%调整为20%。因此,一些市场参与者将其解释为经纪杠杆倍增。

但是,此声明尚未得到正式批准。针对这一说法,中国证券监督管理委员会的一位有关人士表示,“关于放松杠杆控制的声明是对指标的误解。”该人士说,优化资本杠杆比率的主要目的是基于证券行业的业务特征。最初不包括在杠杆计算中的风险类型,包括证券衍生工具,资产管理和其他表外业务,以使风险覆盖范围更加全面,杠杆计算更加合理。

同时股票加杠杆能体现在指标上,中国证券监督管理委员会有关人员进一步解释了8%资本杠杆率指标:按照8%资本杠杆率的倒数计算出的倍数不是通常意义上的金融杠杆倍数。 。该人士认为,按照监管标准规定的8%资本杠杆率,再结合流动性指标要求,其财务杠杆率约为6倍,与目前的要求基本相同。

那么股票加杠杆能体现在指标上,“方法”是否给经纪人一个“杠杆”?还是相关行业内部人士分析过的“杠杆降低”?恐怕只能通过时间和实践来回答这个问题。但是,从该措施发布后第一个交易日(4月11日)的股市表现来看,市场显然将这些措施视为主要收益。当天证券股的急剧上升也表明了这一点。

就当前市场而言,“增加杠杆率”的话题确实是一个非常敏感的话题。毕竟,2014年至2015年的“杠杆牛市”最终引发了“股票灾难”。这次的教训对投资者和整个市场都是深刻的。因此,在股市崩盘后,股市一直在“去杠杆化”,以促进股市的健康发展。

但是,无论是“增加杠杆”还是“去杠杆”,整个市场都必须面对杠杆问题。毕竟,股市已经发展到现在,不可能完全“去杠杆化”。市场需要面对杠杆的客观存在。例如,保证金融资和证券借贷也是一种杠杆。但是配炒股配资,作为监督机构,有必要加强对杠杆的监管,规范杠杆,允许存在和发展合规杠杆,并坚决禁止不合规杠杆。作为投资者,您应该谨慎使用杠杆,不要盲目使用杠杆,更不要说使用“黑色杠杆”或非法杠杆了。

实际上,对于股票市场的发展,“增加杠杆”或“去杠杆”只会触发股票市场的动荡,而不会增加股票市场的吸引力。就目前A股市场的投资者而言,他们显然对去年股市崩盘有持续的担忧。就股票市场的长期发展而言,由于“杠杆增加”或“去杠杆化”,投资者永远不会对股票市场的未来发展感到乐观或低估。股票市场的吸引力不在于杠杆的使用。股票市场的真正吸引力在于在现实中回归基本面。

例如,股票市场本身的投资价值。这就是投资者看涨或看跌市场的根本原因。如果股票市场缺乏必要的投资价值,那么无论股票市场增加多少杠杆,投资者对股票市场的未来都不会感到乐观。此时的杠杆越大股票配资门户,意味着投资风险越大。如果这种缺乏投资价值的市场被进一步缩小为上市机会公司,大股东和各个利益集团都在筹集资金,那么即使该市场以更大的杠杆作用增长,这种市场仍然对投资者没有吸引力。

另一个例子是严格的市场监督和有效保护投资者的合法权益。如果在股市中违反法律法规的行为猖ramp并且无法得到有效的打击,那么这样的市场实际上很难吸引公众投资者。在这样的市场中,如果投资者的合法权益得不到保护,那么如果害怕避开投资者,怎么能吸引到这种市场呢?

(皮海洲,专业投资者,独立财务评论员)

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